El 2 de marzo de 2026, la Autoridad Reguladora del Sector Financiero (FINRA) anunció una serie de mejoras en su programa de cumplimiento normativo como parte de su iniciativa más amplia denominada «FINRA Forward». Los cambios tienen por objeto hacer que el cumplimiento normativo sea más transparente, eficiente y centrado en los riesgos, al tiempo que se ofrecen a las empresas afiliadas más oportunidades de interactuar con la FINRA durante el proceso.
Un aspecto clave del anuncio es el aumento de la transparencia. El Departamento de Cumplimiento de la FINRA ofrece ahora a las empresas que puedan verse implicadas una reunión informativa cuando se remite un asunto a dicho departamento. Durante esa reunión, el personal explicará el proceso de cumplimiento, esbozará las áreas de interés iniciales y responderá a las preguntas. La FINRA también ha indicado que tiene previsto facilitar información adicional sobre los mecanismos de control y equilibrio del cumplimiento y, en última instancia, publicar un manual de cumplimiento.
La FINRA también pretende mejorar la eficiencia y la coherencia en la tramitación de los casos. Con ese fin, ha puesto en marcha un programa de especialización que abarca once áreas temáticas, entre las que se incluyen cuestiones complejas relacionadas con la lucha contra el blanqueo de capitales y el mercado. Al asignar los casos a personal con mayor experiencia, la FINRA pretende mejorar la colaboración, la coherencia y la rapidez en la resolución de los mismos. El anuncio refleja asimismo un esfuerzo más amplio por centrar los recursos de control en aquellas cuestiones que plantean un mayor riesgo para los inversores y la integridad del mercado.
Otra novedad destacada es un programa piloto para los casos notificados por iniciativa propia en virtud de la Norma 4530(b) de la FINRA. En los casos que proceda, la FINRA podrá permitir que las empresas que detecten e informen por iniciativa propia de infracciones lleven a cabo revisiones internas en un plazo acordado antes de que la FINRA inicie una investigación formal. El programa piloto no se aplica en todas las situaciones, especialmente cuando existe un perjuicio actual para los inversores o el mercado, pero supone un enfoque más adaptado a los problemas notificados por iniciativa propia y a su resolución.
La FINRA también anunció cambios de procedimiento destinados a brindar a las empresas más oportunidades de ser escuchadas. Los abogados encargados de la aplicación de la normativa se pondrán ahora en contacto con las empresas antes de emitir una carta de advertencia, de modo que estas puedan responder a las conclusiones preliminares. En los casos que no sean urgentes, los abogados también se pondrán en contacto antes de emitir una solicitud en virtud de la Norma 8210, lo que permitirá a las empresas o a sus abogados discutir de antemano el alcance y las expectativas.
De cara al futuro, la FINRA ha anunciado que tiene previsto llevar a cabo nuevas reformas, entre las que se incluyen la elaboración de directrices sobre la cooperación y el crédito por medidas correctivas, el estudio de alternativas al testimonio formal en los casos que proceda y la publicación de un manual de aplicación de la normativa. La FINRA también tiene previsto publicar, en el segundo trimestre de 2026, una evaluación independiente de su programa de aplicación de la normativa realizada por el excomisionado de la SEC Troy Paredes y el profesor Paul Eckert.
En general, el anuncio del 2 de marzo refleja el esfuerzo de la FINRA por modernizar su programa de cumplimiento mediante una mayor transparencia, una gestión de los casos más eficiente y especializada, y un enfoque más mesurado en lo que respecta a la colaboración con las empresas y la resolución de casos.
