La OCC presenta la propuesta de reglamentaci贸n para implementar la Ley GENIUS: una nueva era para la supervisi贸n de las stablecoins en EE. UU.
La Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) dio un paso significativo en la configuraci贸n de la regulaci贸n de los activos digitales en Estados Unidos el 25 de febrero de 2026, al publicar un aviso de propuesta de reglamentaci贸n (NPRM) para implementar la Ley de Orientaci贸n y Establecimiento de la Innovaci贸n Nacional para las Monedas Estables de Estados Unidos (GENIUS). La propuesta introduce un marco regulatorio integral para determinados emisores de monedas estables de pago autorizados y abre un per铆odo de 60 d铆as para comentarios p煤blicos.
Como primera ley federal que establece una norma nacional unificada para las monedas estables, la Ley GENIUS impone requisitos estrictos en materia de emisi贸n, activos de reserva, derechos de reembolso y supervisi贸n, y exige expresamente a la OCC que promulgue reglamentos para aplicar estas medidas de protecci贸n. La OCC est谩 proponiendo ahora normas detalladas para cumplir ese mandato.
A continuaci贸n se ofrece un breve resumen de los aspectos m谩s destacados. Nuestro equipo jur铆dico est谩 preparando actualmente un an谩lisis m谩s exhaustivo de la propuesta de la OCC, que incluye matices interpretativos, posibles repercusiones en los bancos y las empresas de tecnolog铆a financiera, y consideraciones estrat茅gicas para los participantes en el mercado, que compartiremos en breve.
Aspectos destacados de la propuesta de reglamentaci贸n
Marco de supervisi贸n integral para emisores de monedas estables: La NPRM propone una nueva 12 CFR Parte 15, que establece normas para actividades, activos de reserva, plazos de reembolso, gesti贸n de riesgos, auditor铆as, presentaci贸n de informes y ex谩menes. Se aplica a bancos nacionales, asociaciones de ahorro federales, entidades no bancarias que cumplan los requisitos y emisores extranjeros de monedas estables de pago bajo la supervisi贸n de la OCC.
Supervisi贸n de la OCC PPSI: Se requerir谩n solicitudes a la OCC y la aprobaci贸n de esta para emitir stablecoins de pago para bancos nacionales asegurados, asociaciones de ahorro federales y sucursales federales aseguradas que deseen emitir stablecoins de pago a trav茅s de una filial, as铆 como para entidades no bancarias (por ejemplo, fintechs), bancos nacionales no asegurados y sucursales federales no aseguradas que deseen emitir stablecoins de pago como emisores de stablecoins de pago autorizados por el Gobierno federal (PPSI).
Reserva del 100 % y reembolso obligatorio: De conformidad con la Ley GENIUS, los emisores deben mantener activos l铆quidos de alta calidad, como efectivo o bonos del Tesoro a corto plazo, y deben respetar el reembolso al valor nominal en un plazo de dos d铆as h谩biles, lo que refuerza la protecci贸n y la estabilidad de los consumidores.
Requisitos de capital y operativos: La OCC propone un capital m铆nimo de 5 millones de d贸lares para los nuevos emisores, junto con requisitos de liquidez adaptados y normas rigurosas de gesti贸n del riesgo operativo, que incluyen la ciberseguridad y la supervisi贸n de terceros.聽
Prohibici贸n de rendimiento y medidas contra la evasi贸n: Para hacer cumplir la prohibici贸n de la Ley GENIUS sobre los intereses o el rendimiento de las monedas estables de pago, la OCC introduce una presunci贸n refutable de que los emisores est谩n infringiendo la prohibici贸n si canalizan el rendimiento a trav茅s de filiales o terceros relacionados. El objetivo es evitar que se eluda la prohibici贸n legal de pagar rendimiento o intereses a los titulares de monedas estables.聽
脕reas aplazadas para la elaboraci贸n de normas separadas: Las cuestiones relacionadas con la Ley de Secreto Bancario, las obligaciones contra el blanqueo de capitales y las sanciones de la OFAC se abordar谩n en una futura normativa conjunta con el Departamento del Tesoro.
Mirando hacia el futuro
Esta propuesta normativa es solo el principio. Con un plazo de 60 d铆as para comentarios p煤blicos y la coordinaci贸n prevista entre las agencias bancarias federales, es probable que el panorama normativo de las stablecoins evolucione r谩pidamente en los pr贸ximos meses.
Est茅n atentos a nuestro pr贸ximo an谩lisis en profundidad.
